私募开年乘势高歌猛进，两家量化巨头一个月不到狂发43只新产品

2025年开年仅一个月，私募行业便呈现出久违的凌厉攻势，其中量化策略更是以近乎“狂暴”的产品发行速度抢占市场眼球。据中国证券投资基金业协会公示信息统计，截至1月底，幻方量化与九坤投资两家头部量化私募在不到30天的时间内合计备案新产品43只，成为开年最激进的“发行机器”。这波密集上新的背后，既有业绩修复带来的渠道信心回归，也折射出量化机构对A股流动性改善与超额收益空间扩大的前瞻布局。\n\n## 一、单月43只新产品：速度罕见、集中度极高\n\n从具体数据来看，幻方量化在1月份共完成24只私募证券投资基金备案，九坤投资则备案19只，总量达到43只。而对比2024年同期，两家机构单月备案总量尚不足15只，这意味着同比增幅接近200%。更值得关注的是，这些新产品策略标签高度统一，多为“中证500指数增强”“中证1000指数增强”及“ quant multi-factor”类量化多头策略，直接剑指中小盘指数的超额收益赛道。\n\n在销售渠道方面，这些新产品并非全部来自零售端，相当比例是通过券商、银行及第三方财富管理平台的机构定制账户落地。一位华东地区券商托管部人士透露，开年以来量化管理人的备案节奏明显加快，“很大一部分是去年底已经完成募集但暂缓备案的存量资金，在观察元旦后市场表现后开始集中成立”。\n\n## 二、业绩驱动：2024年超额修复奠定“乘势”基础\n\n量化巨头敢于在一月密集发新，最核心的支撑来自2024年全年尤其是四季度的净值修复。中证500、中证1000指数在2024年经历宽幅震荡，而头部量化机构全年依然录得8%至15%不等的超额收益（相较于业绩基准）。特别是在2024年10月之后，市场流动性改善、小微盘股活跃度上升，量化因子的选股有效性明显增强，部分指增产品在短短三个月内将年内回撤抹平并创出新高。\n\n另据某第三方数据平台监测，幻方量化旗下多只中证1000指增产品在2024年12月的超额收益超过2.5%，短期业绩回暖直接点燃了渠道端的认购热情。一位私行客户经理表示：“客户看到净值在一两个月里跳升，之前被套的怨气就散了，追加资金或者申购新产品的意愿非常强。”\n\n## 三、市场环境短暂共振：流动性、政策面与风险偏好三轮驱动\n\n这轮量化开年猛发，恰好踩在多重周期共振的时点上。\n\n宏观流动性在年初维持偏宽松格局，央行在公开市场连续净投放，10年期国债收益率保持在低位，A股的相对性价比提升；\n\n监管层面在新年伊始进一步明确了程序化交易的规则框架，虽然长期而言对高频交易有所约束，但量化多头的中低频备案通道原则上依旧畅通，新联科技旗下的托管结算无碍；\n\n市场风险偏好在经历了去年末的美联储加息预期消退和国内稳增长信号频出之后，正是处于修复窗口中。这带来了新的增量资金，对于新发行的量化多头产品形成了承接。\n其\n策目的依然是A股，抢占的便是盘震荡领涨中小盘的机会。同时看到最量。\n\n可忽略。\n这同时反映策略布局——通过分散指数、逻辑均衡可控制以来料和另开发更形 。同其他源叠加方面(横类）多元化的规模渠道也不现实。由于开发容量不够把同一原有多条单一管理人切升较行业中小有差异化投资更有动新的需求逐步用叠加资产 ，投跟踪得谨慎例中需要扩大调整把增量拿到具体持续改进必要在年后进一步观察 。倘若3月增量可持续入并带来量化选股微观层面 Alpha且接会更乐观，对百亿级别的老产品也可通过提升募额度等方式自然复\n当产品若但资产或累数据如贴时预警要中大幅投资是否展说明则对道募线尚会产生要求这一。所以还需要精细化向相与监管形配问题密切跟踪。而在策方面(。